华人对奥巴马医改法案的深度解读京港台时间:2014-2-11 15:57| 发布者: 21uscity |原作者: 二师兄|消息来源: 网络
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于是,奥巴马医改的初步方案在四月中旬出台了。奥氏医改的轴心是医疗保险的改革,以推进全民保险的目标。奥巴马信心满满,要求国会在五月休假之前通过。当然遭到少数派共和党议员的反对。事实上也不可能,洋洋1100页的医改法案,两个星期读也读不完。在国会休假期间,议员们照例回乡与选民们接触。关于奥巴马医改的一些内容已经在社会上披露,立即引起广泛的抗议浪潮。与反对奥巴马复兴经济的投资法案相呼应,茶党的抗议运动风起云涌。共和党议员回到华盛顿后,挟民意与奥巴马医改抗争。但毕竟参众两院在2008 年的选举中都被民主党占据多数。医改法案还是沿着奥巴马的意愿向前推进。 当时的奥巴马医改还有一个更激进的举措public option没有被写进今天的PPACA。按照这个‘公共选择’的概念,联邦政府将直接介入医疗保险市场。大概类似两房(Fannie Mae 和 Freddie Mac)在房贷市场的作用,能够直接调控医保市场,以保持医保的低廉价格。但这就冒犯了自由市场的大忌----政府何以能降低医保价格?无非是用纳税人的钱参与市场竞争。这样将再没有市场机制,而是靠政府的无度花销,为医保输送福利。当时,参议院与众议院各有自己的医改版本。众院在来自加州的极左派的民主党议长 Nancy Pelosi 的领导下,提出的医改版本包括了‘公共选择’。而参院版本则没有这项内容。需要在两院协调 (compromise)后,通过一个统一的版本。当时的众议院,民主党占多数。在参议院,民主党连同其盟友,正好占60 席。于是,共和党参议员连 filibuster (冗长发言以延迟表决) 的机会也没有。看来,医保改革似乎就是奥巴马的囊中之物,A版还是B版,只凭奥巴马的喜好了。 人算不如天算,就在这关键时刻,民主党资深参议员肯尼迪去世!其实肯尼迪的离去,对奥巴马医改也不该是个大问题。肯尼迪所代表的麻省历来是民主党的大本营,补选一位民主党参议员本非难事。无奈,民主党大意失荆州。在2010年初,竟然让一位名不见经传的健美先生,共和党候选人 Scott Brown 胜选。于是民主党在参院的席位降至59 席。共和党有了在参院通过 filibuster 阻击医改法案的机会。 出于老牌政治家的敏感,民主党议长Nancy Pelosi 可能感觉到了众院危机,从2010 年初力推奥巴马通过医保法案。这时,如果使用众院版本,送到参院后必然被阻杀。唯一的选择是在众院通过没有 public option 的参院版本。PPACA 在众院2010 年3月21日的表决中,仅以219-212 票的微弱多数通过。全部178 名共和党众议员都投了反对票。还有34 名民主党众议员也投了反对票,因为他们认为PPACA 不够‘左’,其中没有 public option,并且不资助堕胎。是奥巴马和Nancy Pelosi 事先对民主党议员做了大量说服工作,送项目许愿,例如承诺由政府出资资助堕胎等,才凑够了多数。如果当时不是强力通过了PPACA,到2010 年中期选举,共和党一举夺回了众院多数席位,奥巴马医改就永远失去机会了。 奥巴马虽然赢得了PPACA的立法,但没有看到美国人民欢欣鼓舞的庆祝场面,反而是争论不断。支持和反对,深刻地分裂了整个国家,也给奥巴马政府带来了重大的执政挑战。可以毫不夸张的说,当今的美国,正在为奥巴马医改和国债问题(以及与之相关的政府预算)陷入了极大的分裂和危机----对后一个问题,笔者拟另文讨论。 在民主制度下,任何决定都遵循少数服从多数的原则。但绝不是多数人对于少数人的专政。多数人必须保护和尊重少数人的意见,包括非常小心,不要踏过少数人利益诉求的底线。因为没有永远的多数,今天的多数可能在明天变成少数。今天对他人的尊重,可能就是明天对于自己的尊重。在一个议题不能为社会广泛接受时,最好的解决方法就是等待,而不是强行推进自以为是的真理。在这一点上,失败的克林顿医改表现了老政治家的圆熟。而这一位只有街道办事处主任的管理经验,和两年参议员历炼的生瓜蛋子奥巴马,作出这样的事业,就一点都不令人惊讶了。也正是奥巴马在PPACA立法的生硬做法,使得在奥巴马任上,院府的两党合作彻底破裂,埋下奥巴马在后续执政中的一系列麻烦。 下面,笔者试图对于奥巴马医改的内在问题,和美国人民反对的理由,做出一些分析。 2. 理念之差:是劳动所得,还是政府赠予;是 right, 还是 privilege 美国人获得医疗保险,多数是由所供职的公司,政府部门或其他的供职机构对雇员提供的保险。大多数在美华人所熟悉和享用的都是这类保险。这种保险是一种团体保险 (group insurance),由雇主与保险公司安排,雇主 出资大多数,雇员出少数钱。这种保险对于雇员,可以说物美价廉。 另一种常见的保险形式,是对于个体劳动者 (self-employee),小生意人,和自由职业者等,他们直接对保险公司购买个人保险 (individual insurance)。这种保险一般比团体保险要差很多,而且依个人的健康水平,年龄,病史等诸多因素,保险公司可以在接受与否和价钱上施加限制。 再有就是对于65 岁以上老人的政府医保计划 (Medicare),他们在工作年限中缴纳医保税,到 65 岁后,得到回报。 无论以上哪一种,医疗保险都是个人劳动所得的一部分。美国人的医保是靠个人劳动买来的。这与欧洲福利国家通过税收,再平均发配给国民,有着本质的区别。这种理念与美国人强调个人奋斗,不依赖国家的传统文化相一致。这也是美国,在几乎所有发达国家都是福利国家的现实中,能够特立独行的原因。 在实现奥巴马医保之前,美国医保体制的基本特点,一是劳动所得,二是完全的市场机制,没有政府参与。在这种制度下,美国的绝大部分人口是拥有医保的,可以解决病患之忧(当然有各种瑕疵)。确实也有大约10% 的人口因为买不起,而没有医保。对于这部分人群,美国政府发挥辅助功能,主要是州政府出台一些政策提供帮助,例如给予穷困儿童,残疾人和老人的 Medicaid。在笔者所在的德州,州政府有专门的保险计划,给予因病史被保险公司拒保者,州政府还有对于妇科癌症病人的特殊资助计划,等等。 奥巴马医改是对这种美国式医保的颠覆,企图引入福利国家的医保制度。左翼民主党人,也从不讳言对欧洲加拿大式全民医保制度的向往。尽管奥巴马医保不像加拿大那样直接向国民派发医疗福利,而是通过联邦政府的巨额补贴,资助低收入者去市场上买保险,因此被夸耀为‘平价’。(如果失去这种补贴,价格就会比过去昂贵很多,下文将详细论及)。虽然保留了市场,但其本质与福利派发一样,都是用纳税人的钱,去实现医保的平权化。 现在也有一些人批评,美国是一个讲究人权的国家,为什么‘生命’这个最重要的人权,却在美国得不到在医疗上的保障。尤其在中国人的圈子里,这种声音经常听到。其实,所谓‘人权’(rights),在美国的政治语汇中有非常明确的定义,而不是在汉语翻译中望文生义的解释,所谓生存权,生命权。出自人权法案(The Bill of Rights)的人权定义,是指个人相对于政府的权利。宗教言论自由是人权,个人持枪是人权,医保不是人权。至少直到现在,美国人民还没有接受医疗保障属于人权的概念。维护个人健康,看医生吃药,都是每个人自己的事,应该是个人的选择,而不是由政府告诉你该怎么做,也不应该由政府为你提供保障。 另外一个重要的理念之争,就是由医保改革引申到联邦政府的职能和权限。共和党主张小政府,大社会的传统观念。民主党则反之。当前联邦政府的预算,大概占美国GDP的24%。美国的医疗费用,已经占据美国GDP的16%。预计在十年之内,会上升到20%。如果如此庞大的医疗产业,再由联邦政府染指,美国联邦政府将掌控美国近半的社会资源,政府将成长为无法控制的庞然大物。先贤建立的自由人民的国家理念,世世代代美国人的美国梦想都将彻底蜕变。对于大多数美国人,这是绝对无法接受的。作为秉承美国传统精神的一翼,共和党人理所当然的一马当先跳出来,坚决反对。 3. 奥巴马医保导致医保费用大幅提高的现实与原因 如果一种方案,能够既降低花费,又使全民得到更好的福利,没有人会拒绝这样的大馅饼。明白人都懂得,当政府派发任何福利的时候,首先该问的问题就是,要花多少钱;第二个问题是,谁买单;当奥巴马天花乱坠的向天真的美国人民许愿,他的医保改革将在未来的十年节省1万亿美元,并且为每一个美国人提供更好的保险计划时,确实赢得了不少掌声。但当计划开始实施时,火很快就从纸里烧出来了。 能够冲破重重阻碍,登上州或联邦健保网的人立即发现,新的保险计划比过去的旧计划昂贵许多,至少30%,或许一倍以上。随着奥网的修复,奥巴马医保的真面目将逐渐展开,笔者相信,更多的问题会浮出水面。当前反映出来的,导致奥巴马医保价格上升的,主要有以下三个主要因素,下面一一讨论: 其一,奥巴马医保以法律的形式,规定了健保计划必须保证的最低标准。按照奥巴马在10月30日讲话中的辩解:他是除去了‘坏苹果’,把更好的保障提供给美国人民。但是任何‘更好’都是要付钱的。例如,我没有精神问题,以前不需要投保mental disease。 但是奥巴马为了给你防备万一,现在要你投保了。对于一个自信健康的人,如果只为防备万一生大病,过去可以投保低月费,高自费额的所谓大病保险。现在,奥巴马为了你的利益,限制了自费额度,于是你就得付高得多的月费,无论你生病还是不生病都得付。而你每年看小病吃药的钱不过区区几百块钱而已,自费额是六千块还是一万块,对于你都是一样。还有,如果你不常去看医生,只有几个陈年痼疾需要吃药,以前你可以选择高自费看医生,低自费买药的计划。现在,奥巴马医保告诉你,这不是一个好苹果,把看医和买药的花费平均化了。 现在(2013年10-11月间),奥巴马医保网站还没有完全修复。对于首先接触奥巴马医保计划的少数人,已经爆发的怨言主要是出于上述的原因。还没申请到新的健保计划,保险公司终止原有保险的信件已经寄到了,盖因旧计划不能符合新的法律规定,予以取消,被奥巴马医保所代替。而与保险公司联系后,新计划的花费令人大吃一惊,由此抱怨丛生。 其二,是已有病史对保险计划的影响,既 pre-existing condition。过去,如果一位投保人已有严重疾病,例如已被检查出癌症,或有心脏病,肝炎等疾病,保险公司可以拒保。或者对于患有某种疾病的投保人,保险公司可以给予保险,但在保险计划中排除该种疾病。对于这种情况,病人会十分无奈,只能在医保体系外寻找帮助,例如寻求政府的特殊的资助计划。 奥巴马医保改变了这种条件,明文规定,不允许保险公司以 pre-existing condition 拒保。这种改变,被善良的人们看作是一种德政,但问题也由此而生。 为什么保险公司会拒保 pre-existing condition? 因为‘保险’就其本身的概念,是在事前,对未来小概率事件的一种处理手法 - 每个人出少量的钱,当灾难发生时,大家资助受难者。当然,不知道这位受难者是你还是我,大家才会去投保。从概念上讲,如果一种疾病需要10万元医治费,而发生概率是人群中的万分之一,那么每个人投保十元,就能在一万个人中,有效的帮助这位不幸的病人。这个万分之一可能是你,也可能是我。当已有某种疾病的人加入了‘保险’计划,就不再是抽签游戏了。而是每个月,大家固定的为他(她)缴纳医疗费用。 再举一个浅显的例子。你能够遇见这样的‘好’保险公司吗?在你的车撞坏了以后,你打电话给这家‘好’保险公司,说我的车撞坏了,我要投保,你给我修车。当保险公司出钱把你的车修好了,你可以取消或改变保险。这样的保险对于投保人是再好也没有了,但除了傻瓜,没有一个人相信,这样的保险公司能够经营得下去。这个例子是对于 pre-existing condition 医保的最好说明。从本质上讲,取消了 pre-existing condition 的保险,已经不是一个保险计划,而是一种社会福利,或者是一种社会赞助了。 采取 pre-existing condition 的医保办法,也可以看作一种分级制度,健康状态好的投保人会得到价格优惠,而健康状态差的就要付较高的代价。当这种‘分级’制度被取消后,所有投保人被混杂在一起,一定是健康条件差的得到好处,健康条件好的要付出更多的钱。而保险公司则一定会按照最坏的条件,设定保险费。试想,如果保险公司不能拒绝一位每周要洗肾,花费数千元的病人,必须与其他投保人一视同仁,那么大家的保费上涨,绝对是一个必然的后果。 这种因为pre-existing condition 而被排斥的现象,主要发生在个人保险计划中。对于公司提供的团体医保,保险公司已经考虑了公司的整体健康状态,无需再对每个个人进行考察。但是由于奥巴马医改带来的大环境的保费普遍上涨,团体医保的费用也会水长船高。 其三,所谓的‘平价’,来源于巨额的政府医疗补贴,如果你不够‘穷’,得不到政府补贴,你付出的将是超高的保费。‘付得起’ (affordable)的医保,是奥巴马医改的头衔,也是奥巴马大肆宣扬,被无数天真的美国人所期待的巨大优势。这个‘付得起’的奥秘就在于投保者有多穷,以及美国政府有多大的能力投入这种补贴。 笔者从医保代理那里看到过一份关于奥巴马医保的咨询方案。令人惊讶的是,各种可选计划的月费都只有一百至三百元。这是用于一对老年夫妇的,假定2014年的收入为三万元。按照奥巴马医保,可以得到每月近1000元的政府补助。而全额的医保花费是1100元至1300元之间。如果收入提高,补助则渐少,至四万元以上收入,补贴已经很少了(当然,人口多的家庭,会有较多的补贴)。按照2012年的统计,美国家庭收入的中位线(median income)是$51371。所以奥巴马医保补贴的主要受惠者,是无业人群和收入在最低工资线附近的低收入者。虽然奥巴马在演说中口口声声讲‘美国中产阶级’,中产阶级本身就是一个很宽泛的概念,奥巴马所代表的中产阶级,大抵就是收入在底层20%至40% 的下层中产阶级。 这种医保体制的最大受害者,是那些购买个人医保的小生意人,自由职业者,家庭生意经营者和个体劳动者。他们是被推崇的创业者,自己做小老板的一群人。他们的人数在美国占相当大的比例,也是美国社会中非常具有活力的一群。他们的收入多在雇员阶层的中上水平。他们买不到团体保险,也得不到政府在奥巴马医保上的补贴,将面对比以前少得多的选择,和超高的保费。 4. 奥巴马医保对政府财政的巨大冲击 上一部分,提到关于政府对购买奥巴马医保的补贴。这种补贴是通过税务减免 (New Premium Tax Credit)和降低购买者成本分担(Cost-Sharing Reduction)来实现的。前者,凡家庭收入在贫困线100% 至400%,都可以得到。一个四口之家,收入在$23550 至$94200之间,收入越低,补贴越高。符合后者条件的,可以得到部分价格减免。要求家庭收入低于250% 联邦贫困线。 在奥巴马医保中,另外一项大规模的政府补助是‘扩大的医疗补助’- Medicaid Expansion。 Medicaid 是自1965 年就开始的政府医疗补助项目,由联邦政府规范,主要是由州政府出资和管理。医疗补助的对象是19岁以下的贫困儿童,残疾人和65岁以上需要特殊照料的老人。奥巴马医改提出的 ‘扩大’内容,大幅降低了联邦医疗补助 (Medicaid)的门槛。扩大到所有19-65岁的成年人,只要收入低于联邦贫困线的133%。 以当前的标准计算,个人收入低于$15282,四口之家收入低于$31322,都可以得到完全由政府出资的,被奥巴马医保扩大的 Medicaid。这个人群可能有多大呢?大家可以从以下的一个比较,得到大体的印象:在美国还有一项非常着名的救助穷人项目,就是所谓‘食品卷’(food stamp)。符合条件的穷困家庭可以领到政府颁发的食品卷购买食品。一个四口之家每月得到的食品卷价值平均在$500 左右。领取食品卷的资格,与奥巴马医保的 Medicaid 大抵相当,要求收入低于联邦贫困线的130%。当前,美国有4800万人口在领取食品卷,占美国人口的15%。 在Medicaid 的医疗计划中,不收取受益人的任何费用,完全由政府负担,是政府赐予符合条件的穷困人群的免费午餐。在最高法院判决奥巴马医保的案子时,把对不买医保者的罚款,定义为一种‘税收’,基本肯定了该医保方案。但对Medicaid Expansion 条款,作出了不利的判决,定义为州权力,各州有权决定是否参加该项项目。Medicaid被扩大以后的花费,是要由州政府出的,这笔钱到底有多大,谁心里都没底。笔者理解,这项扩大 Medicaid 的条款,是奥巴马为其哥们儿争取福利的重大初衷。因此,奥巴马抛出诱饵,联邦政府为 Medicaid Expansion 出资两年,然后转回州政府。即使如此,仍有24个共和党主政的州,拒绝了这条条款,理由是无法预算其费用,在将来能否被州政府承担得起。 大家都可以想象得到,这条Medicaid Expansion 虽然对人民无限美好,他的另一面剑刃就是,政府能承担得了吗?这可以说是奥巴马医保能否继续生存的重要因素之一。坏消息已经陆续传出。在几个使用州医保网站成功投保的人群中,少的州是60%,多的州达80%以上的投保人,投的是 Medicaid 保险计划。在10月28日,众院召开的卫生部长 Kathleen Sebelius 的听证会上,部长拒绝公布当前参保奥巴马医保的基本数据,说到十一月中旬才能提供。我们现在只能拭目以待。如果大量人群涌入 Medicaid,绝对是奥巴马医保的噩梦。 5. 奥巴马医保的三个关口 奥巴马医保会在三个关口经历考验,如果不能顺利通过,表现出新医保的成果和奥巴马对于美国人民的承诺,奥巴马将会由于他在医保改革上的赌博,输得一败涂地。这三道关口是,在2013年年底,2014年的三,四月份,和2014年的九,十月间。 第一关:奥巴马医保网站开通,民众能否看到满意的奥巴马医保计划。 就像我们听过推销员的一番忽悠之后,对于真实产品的认识,要在实际接触产品,试用该产品之后。在奥网开通之前,所有关于奥巴马医改的说辞----赞扬或是批评 - 都是空洞的理念宣传。只有在实际查阅和购买医保计划时,才能够得到是好是坏的真实判断。 当十月一日开通奥网,开始登记购买新医保时,还没有来得及让民众看到奥巴马医保的真面貌,就经历了第一个震撼时刻。联邦政府医保网站的低能和低效,使众多投保人还没有完成登记程序就当机了。而14个州自己建立的奥巴马健保网站,则多数运行良好。 其中应该有奥巴马政府的管理协调问题,也有接受政府合同的IT公司的能力问题。在众院举行的听证会上,合同商把毛病推给政府,怪其目标不明确,协调不力。政府怪合同商不给力,拖延了工期。总之,是一头雾水,对于诸多问题,答案没有得到,反而产生出了更多的疑问。媒体爆料,奥网的主要承包商CGI,是一家信誉极其低劣的加拿大公司,曾经因不能如期完工,被加拿大的政府部门取消了4600万美元的合同。又有媒体爆料,说CGI的一位高管是奥巴马夫人的大学同班好友。CGI在得到奥巴马网站工程的投标过程中,没有严格履行政府承包的程序,云云。活脱脱一场活报剧,正在华府上演。 奥网的问题,只是医保的一个外在问题。政府部门一定是低效,浪费,充满官僚主义,渎职甚至贪腐,这是举世皆知的真理。而在一个互联网大国,历经三年,花费5亿美元建立的政府网站,竟然不能正常运转,实在是开了一个天字号的大玩笑。另外,奥网的低劣设计,还使业界对于个人资料的安全性提出质疑。个人的财务状况,健康情况,家庭成员,信用,犯罪等等一切个人资料都要在申请时录入,并在政府医保部门,税务部门,警局,保险公司和信用公司之间做大规模传递,以确认投保者的资格和政府补助,如何能够保证信息安全和个人隐私?这些似乎在最初的设计时,都没有在奥巴马政府的考虑之中。 奥网的问题,使奥巴马医保出师不利,为其以后的成功,蒙上一层阴云。 而奥巴马医保的内在部分所列出的保险计划,能否真如奥巴马许诺的那样,为美国人民提供‘负担得起’的,令投保人满意的医保,则要在奥网逐渐修复后,越来越多的投保人登上网站后,才能得到结论。如果奥网能如愿在11月份修复成功,人们能够登上网站或通过保险公司看到保险计划,开始认购保险了。那么,到 2013年底,赞许还是抱怨,将汇合成一个声音,为奥巴马医保的实质内容做出评价。 第二关:2014年奥巴马医保录入结束,奥巴马医保是否提供了更大的医保覆盖 奥巴马医保的初衷,不是为美国大多数人的,因为绝大多数美国人口都已经拥有自己的医保,而是如左派人士口口声声所宣称的,是为那5000万没有健保的美国人。于是,奥巴马健保果真能使这些人口,或是他们中的多数获得医保吗? 按照奥网的设计,联邦政府卫生部将与各州的奥巴马健保部门保持紧密的电脑网络联系,随时获得关于健保申请的有关信息。在从2013年10月到2014年3月的申请过程中,联邦政府其实可以随时得到有关奥巴马健保的进展。到三月底,2014年健保申请结束,关于奥巴马健保的最后数字应该出来了,包括其中的细项,多少年轻人加入了健保,多少人加入了一般的医保计划,多少人被吸纳入 Medicaid 等等。还有多少美国人口没有被医疗保险覆盖。这些枯燥的数字,将是衡量奥巴马医改成效的最关键因素。 第三关:2014年财政年度结束,中期选举开始 到八九月间,美国的2014财年即将结束,2015财年从10月份开始。那根紧连着美国神经的债务和财政预算的弦又将绷紧。以下吓人的数字会再次刺痛美国人的眼睛。 - 国债会上涨到至少17.5万亿美元;其中的7万亿是奥巴马当政6年添加进去的。 - 奥巴马政府的预算赤字在连续4年超过1万亿之后,在众院的强大压力下,通过财政悬崖的非常措施,才使2013年的赤字降到6800亿元。(对比被指责打仗花钱的小布什政府,最高年份的财政赤字也不过5000亿元) 那么,2014年奥巴马政府的财政赤字是多少?其中有多少奥巴马医保的贡献?是如奥巴马许诺的那样,十年节省了一万亿?还是为医保,每年要搭进去了几千亿?到这个时刻,美国人民才会猛醒,所谓‘付得起’的医保,不光是要百姓付得起,还得政府‘付得起’啊。 到那个时候,奥巴马医保花费在补贴上的数字是可以计算出来的。如果2014年奥巴马政府的赤字,因医保开支再度回升上1万亿,即使有10% 的人口因得到医保而欢欣鼓舞,那剩余的90% ,也要说No了。 随后就是十一月初的中期选举,竞选会提前开始。到那个时候,是民主党候选人沾光,兴高采烈地捧着奥巴马医改的宝贝赞扬不休;还是共和党候选人兴奋,把奥巴马医改当沙袋,一阵猛锤,就看奥巴马医保过三关的表现了。 6. 结束语 奥巴马医改从方案面世,风风雨雨已经历经4年。但客观地说,对其真实面目和效果的的检验,从2013年10月1日才刚刚开始。从一开始的毁誉参半,到近日的疑点重重,奥巴马医保的道路似乎越走越难。笔者是属于从一开始就不看好的反对者,以为奥巴马的改革存在致命的缺陷,其成功的几率很低: 1)医改的大方向有偏差。在奥巴马提出要解决美国的医疗问题时,的确引起了美国人民的热烈响应。确实,美国的医疗体制问题重重,是到了该做大手术的时候了。对于大多数人,最关心,最反感的问题是医疗花费连年大幅上涨的问题。而奥巴马为他的出身,经历和意识形态束缚,提出的却是为少数人口解决医保覆盖的改革方向。当然,16% 人口的医保也是一个应该解决的问题,但是他没有采取对原有体制进行修补的方式,而是为了少数人的利益,大刀阔斧把现存体制推倒重来,动了大多数人的奶酪。 2) 奥巴马的个人素质。做为一个政坛新秀,一个在管理经验和政治能力方面都是一张白纸,以火箭速度直达白宫的总统,面对医改这样一个重大难题,本该谦虚谨慎,注重调查研究,集思广益,循序渐进,但这不是奥巴马的性格。他上台后只用了三个月就推出了他的医改版本。并且在以后的推进过程中,只会一意孤行的采取强势。在行政管理方面,对于政府执政过程中出现的一系列纰漏,如班加西恐怖袭击,IRS用行政手段对异议组织的排斥,对国外领导人的窃听事件,奥巴马医保网等,都一律以‘不知情’回答。不知是托词掩饰,还是真的傻。使得对于奥巴马的管理方式和能力,划上一个大大的问号。纵观其5年的表现,无论是政治角力,还是政府管理,奥巴马都没有表现出具有美国式政治家和经理人的那种领袖素质,而更像他在青年时代,担当Choom 帮首领的 风格(Choom是奥巴马在其高中和大学时代,在学校里组织的一个另类学生的帮派团体)。像医改这样巨大复杂的社会工程,在这样一位眼高手低,志大才疏的领导人手里,失败是常态,成功才是意外。 奥巴马还是有功劳的,他毕竟启动了别人碰都不敢碰的医改问题。美国的医疗和医保制度的改革,会在奥巴马以后的领导人手中获得成功,他可能是一位民主党总统,也可能是一位共和党总统,他的名字不叫巴拉克奥巴马。 转自网络博客 给北美应届毕业生的理财建议
http://www.backchina.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1140052 (出处: 倍可亲) 祝贺你们,2013届的毕业生们。你们顺利毕业了!现在该学点真正有用的东西了。 在攻克了所有那些课业难关之后,现在你可以接着掌握理财方面的实用技能了。幸运的是,如今的经济状况比几年前好了,大学毕业生的整体失业率大约是全美总人口失业率的一半,这对你的就业前景来说是一个好兆头。 如果你学会了管理薪水,量入为出,存一些钱以备将来之用,你就可以将所受教育学以致用了,不管你选择做什么工作。 下面是让你走上正确之路的一些建议。 1. 善待父母。父母除了在你找到工作之前给你一个安身之处以外,可能还会为你的健康保险买单。如果你买的是学生险,保险可能会在八月中旬到期。到时如果你不能通过就业获得保险,你要马上开始购买其它保险。 按照现行的《平价医疗法案》(the Affordable Care Act),年轻人一直到25岁都可以纳入父母的医疗保险计划,但是如果他们曾经保过学生险,那就需要重新登记。在你找到工作以后,可能需要三个月以后才有资格享受保险待遇,因此你可以选择参加父母的医保计划或者一个短期的医保方案。(短期方案一般不会承保投保前已有的疾病。) 如果你的父母不能做你的靠山,你可能需要买一份保期到一月份的短期保险,到了一月份个人就可以通过新市场、联邦或州经营的交易所购买常规医疗保险了,这些交易所可以提供各家保险公司的标准医疗保险计划。报名开放的时间是在10月份。 不管你选择做什么工作,都不要遗漏了购买保险。哪怕是年轻、健康的人也需要它,因为一起车祸或无法预见的疾病都会让你陷入巨大的财政困难。 2. 减少债务。估计今天三分之二的毕业生离校时都会身背学生贷款,借款人的平均负债额接近27,000美元。债务是一个沉重的负担,因此好几年时间的节衣缩食,甚至推迟念研究生的计划来偿还至少部分的债务,都是值得的。那样会节省你的利息成本,让你在后二十年甚至更长的时间里有更大的灵活性。 看看一笔利率为6.8%的20,000美元的10年期联邦贷款吧。如果每月的月还款总额是230美元,那么贷款期间支付的利息总额累计会达到7,600美元左右。如果每月多还款20美元,还款的年限就可以缩短到九年,整个贷款期间可以省掉900美元的利息。如果每月还款总额为400美元──可能也就是偿还汽车贷款的数目──五年就可以还清贷款,节省的利息会超过4,000美元。 由于贷款通常是以学年为单位发放的,毕业生们可能会有好几笔不同利率的贷款。学生营销公司Edvisors.com的出版人马克•坎特罗威茨(Mark Kantrowitz)建议先还清利率最高的那一笔贷款,并通报贷款服务机构,这是针对利率最高那笔贷款,不是针对时间排序为下一笔的贷款。 此外,据贷款服务机构学生贷款市场协会(Sallie Mae)介绍,通过你银行账户的借记卡自动还款可以让你的利率降低0.25个百分点。你只需确保自己的账户里有足够的钱支付还款就行了。 对于这些需求,你怎样才能做到收支平衡呢?要精打细算。买一辆便宜的二手车而不要去买新车,与人合住房子,自带午餐去上班,在承担过多的债务还款之前,一定要保证至少有1,000美元的积蓄,以备不时之需──假如你再也不想搬家了,你就要保证银行里有三个月的家用开支。如果你的公司缴纳与你自己所缴金额等额的退休金计划缴付款的话,你要尽量多缴,好让自己至少得到老板认缴的部分养老金应缴款,这样白拿的钱可不要错过哦。 3. 熟悉自己的信用报告。雇主可能更在意你的信用记录而不是你的学习成绩。信用记录可以显示你管理自己债务的好坏程度。因此,在你求职或申请汽车贷款之前,到AnnualCreditReport.com网站看看自己的信用报告是什么状况吧。三大信用机构的报告你都可以一年查询一次。 如果你在大学期间没有办理信用卡或者没有使用过信用卡,你可能根本就没有足够多的信用记录。在这种情况下,如果没有你父母的共同签名,房东可能不会租房给你。(这是另一个要善待父母的理由!) 要创建信用记录,你应该拥有一两张信用卡,并且至少每几个月要使用一次,以此证明你能够以负责的态度支付账单。按时偿还学生贷款对于建立良好的信用记录也会有所帮助。 4. 避免不必要的开支。要让你的预算得以实施,你可以到当地信用社或通过网上账户获得免费的支票账户。尽量不要产生自动提款机手续费,把你的储蓄账户与你的支票账户相关联,这样你就不用支付透支的费用了。按时支付账单,避免产生滞纳金,全额支付账单,避免产生利息。 5. 利用你的社交网络。你的朋友们习惯于共享信息,因此,要互相利用别人了解的信息。不要在网上贴出你的银行存款余额或工资──那样也太傻了──但是也不要羞于启齿问问其他最近毕业的学生他们的房租、汽车保险费或上网费是多少。记住你在大学期间学到的这一点:与做了功课的人为友是件好事。 KAREN BLUMENTHAL 向国外汇款五种渠道比长短
http://www.backchina.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1150706 (出处: 倍可亲) 来源: clear晰 向国外汇款最好选国内大银行 据银行有关人士介绍,向国外汇款最好是选择国内的大银行,因为,大银行在国外的代理机构较多,例如中国银行在国外很多大城市,如纽约、伦敦、法兰克福、东 京等都设有网点。如果汇款人在中行用票汇的方式办理汇款,取款人可以直接到中行的国外营业点办理解付手续。如果所在地没有汇出行的营业点,则要到汇出行指 定的托付行办理,相对来讲,在托付行办理没有在直接营业点办理快捷方便。另外大银行的网络铺设要广,相对小银行,中间周转的环节要少一些,汇款的安全性更 高。 电汇方便快捷 据中国银行深圳分行个人金融部黄女士介绍,向国外汇出汇款,电汇是一种比较常用的方法,现在很多学校要求学生直接把学费电汇到指定的账户上,电汇一般两到三个工作日到账,分为外汇汇款和外钞汇款。 如果采取外汇汇款,深圳中行按汇款金额收取千分之一的手续费和人民币150元的电报费(港澳地区为人民币80元)。 如果是外钞汇款的话,除千分之一的手续费和电报费以外,还要收取一定的“钞转汇”的费用,这笔费用根据当天“钞卖汇买”的差价来收取。 据介绍,钞转汇的费用的产生是因为就个人储蓄来说,外汇可以直接转成外钞,但是外钞不能随意转成外汇,当汇款人采取“汇出”现钞时,由于现钞有实物的形式,银行必须将其出运至国外,运输费用将由客户承担,表现为“钞卖汇买”(客户卖出现钞、买入现汇)。 “钞转汇”的费用和手续费可按当日汇价折算成人民币计收,折算后手续费最低为人民币50元,最高为人民币260元。 票汇相对便宜 据中国银行深圳分行有关人士介绍,票汇是银行给汇款人开出汇票,然后本人携带汇票出国,或者采取邮寄的方式把汇票寄往国外。票汇不收电报费,其他收费项目和标准与电汇相同。 虽然票汇的费用相对便宜一些,但是它没有电汇的速度快,而且票汇需要到开票行的国外网点或开票行的指定托收行办理解付手续。 银行人士建议大额汇款最好采取电汇的方式,因为汇票一旦遗失,挂失等手续相对麻烦一些,而且汇票有一年的有效期,过了有效期就会退回到原来的开票行。 信用卡花销尽在掌握 在孩子出国之前,您可以到本地银行办理一张国际信用卡,并选用主卡和附卡的形式,信用卡的主卡留在您这儿,附卡给孩子带走。在境外,孩子可以用这张附卡来 进行日常的消费,这一般不收取任何额外手续费用的(银行会按照国际信用卡组织公布的外汇买卖牌价,自动转换成您信用卡的币种进行结算)。有的学校甚至可以 用信用卡直接刷卡来缴学费。孩子消费的账单银行会每月按时给您寄回,这样您在家就可以明晓孩子在国外的消费,信用卡就是您掌握孩子国外花销的半个“管家” 了。另外,用信用卡消费可以享受到20~50天的免息付款期,方便您和孩子的资金周转。不过需要提醒一下的是,用国际信用卡在国外取现金就不划算了,如中 行的长城国际卡在国外取现,会按取款金额的百分之三收取手续费。 西联汇款、速汇金即时到账 目前专业汇款公司纷纷和国内银行合作,推出了一系列快捷的跨国汇款服务,如与农行、邮局合作的西联汇款、与工行合作的速汇金汇款等。这种汇款方式可以即时 到账,免收钞转汇费用、中间银行手续费和电报费,只按照相应的汇款金额所属等级一次性收取手续费。如农行西联汇款1000到2000美元收取25美元手续 费,2000到5000美元收取30美元手续费。一般而言,汇款的数额大,费用相对就低;而汇款数额小,相对费用就高。 旅行支票灵活方便 旅行支票使用起来灵活方便,兼有现金和汇票的特点,有固定的面值,并有多种面额可以选择,没有确定的使用地点和使用期限,在境外既可直接缴纳学费又可用于日常消费。办理国际旅行支票手续费相对较高,如中行深圳分行按购买旅行支票的面值收取千分之五的手续费。 相关链接 出国汇款政策指南 根据我国外汇管理局有关规定,因出境旅游、探亲、商务考察、培训、外派劳务等事由,居民需购汇时,出境时间在半年以内的每人每次可向银行购汇等值3000美元,半年以上的每人每次可向银行购汇等值5000美元。 出国留学的人员,不论是攻读大学,还是中学、小学,都可凭境外学校录取通知书等相关证件到当地的外汇管理局申请学费全额供汇;生活费供汇一般每人每年等值 2万美元。2万美元以下的,一般需持境外学校录取通知书、护照签证、身份证、生活费费用证明等相关证件,即可到外汇指定银行办理购汇;对于购汇金额在等值 2万美元以上的,须持录取通知书、生活费费用证明、护照签证及身份证或户口簿到当地外汇管理局进行核准。 对于前往德国、比利时等需要汇入外汇保证金才签发留学签证的国家的自费留学人员,允许其在购买外汇保证金的同时,另外再购买等值3000美元作为出国途中的零用费。 不同年龄如何理财
http://www.backchina.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1158720 (出处: 倍可亲) 有位长辈曾对我说过,人生到哪个阶段就要做哪个阶段的事。我觉得很有道理,投资理财也是这样,青年、中年、老年理财就有很多不一样的地方。 青年理财 对于大学刚毕业的年轻人,收入和积蓄都不多,此时即使获得高额收益,也赚不了多少钱。此时不如把提升自己价值当作理财的第一目标,从长期看,投资于自己是最好的理财方法。此时财富投资是次要的,如果有20~30万元的本金,买房子不够,炒股票也不能保证赚多少钱,还不如去留学或读个MBA。年轻时应该多走些地方,多结交志同道合的朋友,多请教能帮助自己的贵人,争取份好工作并有所发展,早日走上管理岗位,寻求更大人生舞台,这是最大的理财。远远好过闷在电脑前学行情,或钻研一些理财小技巧。我不建议这个阶段的年轻人过早买房,给自己套上过于沉重的财务负担,可能会极大影响你的事业发展。 而对事业开始有起色,组建家庭的30岁以上的青年,必须开始投资了。此时收入开始增加,也面临买房养孩子等现实问题,这是人生的第一个开支高峰。只要工作有保障,此时的投资可以做得相对激进些。这时的投资,即使亏完了,也有机会挣回来。但此时投资经验较少,自信心爆棚,容易冲动投资,所以在进行任何决策前需仔细考虑。 另外,组建家庭意味着对他人的更多责任,以前从不买保险的人,此时需要考虑保险了。这个阶段买保险,是成本相对较低的。 中年理财 这是人生最辉煌的时期,事业处于一生的顶峰,收入也最多,同时中年的后期也会迎来人生的第二个开支高峰,子女高等教育和成家等问题迎面而来。中年人理财的最大特点是要有双重目的:一是增值,二是为自己养老做准备。 对增值部分的投资,中年人仍可以选择些股票基金、结构型理财产品等激进品种。同时,由于知识和人脉的积累,有兴趣和条件的人可以尝试些另类投资,比如收藏品、PE等。这些另类投资需要的期限较长,有的需要等5~10年,但收益往往不错。 同时因为需要面对家庭责任和养老问题,所以中年人已经不能把全部身家都压在股票类高风险资产上了。中年人遇到的家庭问题最多,上有老,下有小,自己也将进入老年。此时除了买保险之外,每年需要留部分资产,放在平稳安全的品种上,以备家庭大额开支,比如债券投资、房产投资、基金定投和黄金。 所以中年投资的最大特点是要“两手抓,两手都要硬”,一部分激进,一部分保守。两者缺一不可,偏重前者容易对老年生活造成影响,偏重后者会失去资产增值的机会。 老年理财 老人的理财情况完全不同。老年人尤其需要控制风险,应该投资于稳健保守的品种,如债券,或收益相对固定的理财产品。对经济能力宽裕的人,买房获取稳定租金也是个可取的办法。老年人要降低投资证券市场的资产比率,因为一旦遇到下跌,老年人可能没那么多时间能等到市场回升。 老年人理财要注意三个问题: 一是少炒股票。老人心事重,拿多年积蓄的养老金炒股,碰到一个跌停板,就会是负担,而且长时间盯盘也容易影响健康。很多老人离不开股市,原因之一是把股市当作社交和消除寂寞的场所,如果这样的话也可以,但适当投入参与即可,不能把大部分家当都放进股市。建议75岁以上的老人完全不炒股,65岁以上老人减少炒股。 二是避免上当。目前的很多老年人,年轻时没机会接触学习经济金融知识,知识和信息都处于劣势,在一些不良机构的欺骗误导下,容易受骗上当。老年人总是更容易相信别人,很多金融产品的说明书越来越细密,老人往往没时间深入研究,理财师怎么推荐就怎么相信。所以,老人投资需要多花些时间挑选产品和考察理财师,更要记得的是:天上不会掉馅饼! 三是懂得花钱。有个笑话,说一个美国老太临终前说:我终于把银行的房贷全还清了,而一个中国老太临终前说:我终于存了足够的钱,一次性买得起房子了。国外甚至有老年人算好时日,把房子抵押给银行,用所得贷款消费养老,过着很舒适的生活,等离开世界时把房子留给银行,两不相欠。中国的情况比较特殊,社保体系、东方式的家庭责任让中国老人很辛苦,不敢消费。其实中国老人也应该想的开,花点钱,颐养天年。 好帖:菜鸟401K账户入门-- 写给刚参加工作的朋友
http://www.backchina.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1166592 (出处: 倍可亲) 也许你刚参加工作,公司为你建立了401k账户。你也常常听到周围的人说起401k账户。可你还搞不清401k究竟是什么,对你有什么影响。这篇文章就将向您解释有关401k账户的基本知识及投资策略。 1. 什么是401k账户? 401k 账户是一种退休投资账户。基本原理就是你年轻的时候往账户里面存钱投资各种基金及股票,退休后取出来用。 许多公司把401k作为一种福利,match你工资收入的一定百分比。比方说,公司的政策是dollar for dollar match up to 5%。也就是说你每存一美元进去,公司也出一美元存进你的账户,直到存满你工资的5%。之后你再存钱进去, 公司就不再match了。所以如果你一年内contribute 5%, 你的账户里实际有了你工资的10%。但须注意有的公司帮你存的钱可能不是fully vested。公司的contribution虽然在你的账户里显示,但还不真正属于你。如果你公司的规定是4年vested而你在第二年便离开公司,你只获得你自己的contribution加上公司contribution的25%。 2. 应该存多少钱进401k账户 你应该存至少你的雇主所match的工资的百分比。因为公司给match的那部分钱等于是白送,不拿白不拿。假设你公司match 5%,而你的工资是10万。如果你只contribute 3%,你等于白白丢掉了$2000。 那存满公司match的百分比之后呢?你或许听说过401k有避税功能,是不是存得越多越好呢?现在让我们来看看401k是怎么省税的。 a. 降低tax bracket: 把钱存进401k可以降低当前的taxable income。 如果存得足够多,你可以此降低自己的tax bracket。 b. 延迟交税:存进401k账户里的钱并不是不交税,而是推迟交税,取钱时再交税。这样做的好处有两重:一是投资收益能够不受税率影响地利滚利。假设现有1000块,平均每年投资回报率是10%,税率是30%。30年后就是1000*1.1^30*70% = 12214。如果没有推迟交税的优惠政策,30年后这1000块只变为1000*1.07^30 = 7612。当然这个例子有些夸大,因为很少有人能够达到30%的tax bracket。你应根据自己的实际税率来计算。二是如果将来的税率比现在的税率低,这1000元的本金所交的税会比现在少。 现在让我们来分析一下怎样决定放多少钱进401K: 首先,考虑自己的实际需要。你也许很想通过401k来降低当前的taxable income。但要知道,存进401k里的钱要到59岁半之后才能取出来。提前取除了补交税以外,还要付10%的罚款。所以一定要考虑清楚将来可能的花费,例如买房,小孩上学,意外失业等。 其次,比较401k同其他投资的收益。401k里可供选择的基金有限,每个公司提供选择的基金也不一样。有时你会发现,401k里的投资基金不如市面上的一些投资基金好。这样即使401k在税收上有些优势,但如果投资效益不好,又不能随便取出来,也不见得划算。 再次,401k避税优势一部分是建立在退休时的税率比现在低的假设下的。但这个假设并不一定成立。我们辛苦工作,努力赚钱投资,就是为了退休后能过上不错的生活。你并不希望你退休时每年只有两万块的收入或生活水平比现在下降,那为什么会假设退休时的taxable income比现在低呢。 最后,如果你经过慎重考虑,仍然决定maximize contribution, 那么请记住政府对于退休账户的投入有一定限制。在2010年个人最多能存$16,500。同时你的雇主还可能规定你的401k contribution不能超过一定的工资百分比(10%)。 3. 401k里的钱应怎样投资 现在终于进入正题了。在这节里,我将给出非常实用的建议。 Rule NO 1:Diversification 我经常听到周围有人说,反正我们还年轻,不需要diversification。应该把钱放在最aggressive的fund里面,高风险,高回报。一旦亏了,有足够的时间来recover。我并不同意这样的做法。无论你年纪几何,任何时候,你都不想亏钱。何况,从长期来看,一只大起大落的基金,平均回报率并不一定比一支有适当稳定回报率的基金要高。那些把所有钱放到最aggressive的fund里去的人,相信在2008年末的经济危机中已经尝到了苦果。虽说现在涨回来很多,但要知道由于本金变少,原来如果下跌50%,现在需要涨100%才能回到过去的水平。我还有朋友在房地产上涨的那几年,把所有钱放到REITS里,估计好几年也涨不回来了。当然你也可以举例有人就找到了一只super好的基金,所有钱全放里面,好多年了一直赚钱。那么我要说这是在speculation,而不是investment。我并不否认speculation也有可能赚钱,就好像不否认有人去Las Vegas赢了钱回来一样。问题是概率。赌博胜出的概率是远小于正常投资赚取适当回报的概率的。 Buffet的老师Graham在他的The Intelligent Investor里说得好,在任何时候,都不要让你的portfolio里的stocks或bonds超过75%。换句话说,就是stocks和bonds的最大allocation是75%/25%。当你有充足的理由认为这段时间股票比bond好,可以hold 75%的股票。当你有充足的理由认为现在bond比股票较好,hold 75% bond。如果不知道哪个更好,hold 50%/50%. 最近一年里,bond尤其是junk bond大涨。如果你想乘机买入一些bond,我想提醒你,可能已经太晚了。Bond的价钱和interest rate成反比。Interest rate升,bond跌。Interest rate跌,bond升。现在利率处于历史最低,迟早会长上去,到时bond就可能大跌。 Rule NO 2:Buy the funds with cheapest fees 401k的投资选项主要是一些mutual fund。你在研究一个基金时,一定要注意它的expense ratio. 要知道不管你的基金是在赚钱还是亏钱,这些management fees都要从你的基金里扣除。有许多actively managed funds, 费用很高。你可能会想,如果一只基金的回报优于其它基金,收费高一些也没关系。问题是你是没有办法知道一只基金是否优于另一只基金的,估计连这两个基金的投资经理也不知道。某只基金可能在某一年或某几年的回报高于其他基金,但过去的experience不能代表将来,长期来讲谁也说不定。唯一可以确定的是你将会被征收的费用。所以在不能确定两只基金孰优孰劣时,我就买expense ratio最低的。 Rule NO 3: Buy index funds Index fund顾名思义,也就是这类基金通过增减所持的资产来和某种指数保持一致。比如说S&P 500的index,就会持有S&P 500的公司的股票来match S&P 500 index。这种基金也被归类为passive management。相比active managed fund,他不需要做很多的分析来决定交易,交易的次数也少很多,所以费用就相对便宜。它的原理在于,长期的统计数据证明,98% active managed的基金都没有办法超越大盘的回报。那么为什么要费心挑选股票呢,只要建立一个能match市场的portfolio就好了。 有人会问,那市场跌的时候怎么办,这些fund铁定是跌了。同样,我们没有慧眼能找到那只在熊市逆势增长的资金。在2008年底market crash的时候,我察看了我自己的401k账户和Vanguard的投资基金,发现除了treasury bond,其他没有一只基金的回报不是负数。而且下跌程度比起相应的指数基金来说是只多不少。 对付熊市的唯一方法就是分散投资。可以买一些S&P500的指数,bond的指数,emerging market的指数。 Rule NO 4: Avoid life cycled funds Vanguard的 Target Retirement 2045就属于life cycled fund。这类基金也叫做fund of funds。它并不直接购买股票或债券。而是持有其他mutual funds作为资产。投资策略是根据你的退休时间来决定的。随着时间的推进,策略将会越来越趋于保守,会不断调整所持基金的百分比。同时,如果买这种基金,理论上就不应再买其它基金。因为一旦买入其它基金,就破坏了计算好的asset allocation百分比。 这类基金的实质就是基金经理帮投资者作了asset allocation决定。投资者失去了很多自由度。只能投资基金经理选定的基金。我前面讲过,我并不认为投资策略应该根据一个人的年龄或是退休时间来决定。同样年纪的两个人,因为他们各自的收入,存款,花销都不一样,怎么可能采用相同的asset allocation?很多人是乐于把这个asset allocation的事交给基金经理的。因为方便,省事。怎么说人家是专家啊。选定的基金一定比我们的合理。那么我这样说,同是target retirement 2045的基金,Vanguard和Fidelity的投资策略就有很大不同。那我们应该相信哪一个专家呢?所以说自己的投资,自己打理,自己做主。 再者,这类基金也分为passive managed和active managed两种。如果是active managed,你会发现它的expense ratio 较高。根据前面的Rule No2,也应尽量避免这类基金。 以上这些投资的rules,是我自己的一些观点。写出来以供大家参考。您可能并不一定同意。 不过没关系,最主要是要有自己的判断。不要依赖于所谓的行家或他人来告诉你应该怎样投资自己的钱。 关于401k的话题还有很多很多,实在不是一篇文章能够概述的。您若有问题,可以提出来。我将尽我的能力来回答。有的问题我也不一定十分正确,欢迎大家共同探讨研究 也许你刚参加工作,公司为你建立了401k账户。你也常常听到周围的人说起401k账户。可你还搞不清401k究竟是什么,对你有什么影响。这篇文章就将向您解释有关401k账户的基本知识及投资策略。 1. 什么是401k账户? 401k 账户是一种退休投资账户。基本原理就是你年轻的时候往账户里面存钱投资各种基金及股票,退休后取出来用。 许多公司把401k作为一种福利,match你工资收入的一定百分比。比方说,公司的政策是dollar for dollar match up to 5%。也就是说你每存一美元进去,公司也出一美元存进你的账户,直到存满你工资的5%。之后你再存钱进去, 公司就不再match了。所以如果你一年内contribute 5%, 你的账户里实际有了你工资的10%。但须注意有的公司帮你存的钱可能不是fully vested。公司的contribution虽然在你的账户里显示,但还不真正属于你。如果你公司的规定是4年vested而你在第二年便离开公司,你只获得你自己的contribution加上公司contribution的25%。 2. 应该存多少钱进401k账户 你应该存至少你的雇主所match的工资的百分比。因为公司给match的那部分钱等于是白送,不拿白不拿。假设你公司match 5%,而你的工资是10万。如果你只contribute 3%,你等于白白丢掉了$2000。 那存满公司match的百分比之后呢?你或许听说过401k有避税功能,是不是存得越多越好呢?现在让我们来看看401k是怎么省税的。 a. 降低tax bracket: 把钱存进401k可以降低当前的taxable income。 如果存得足够多,你可以此降低自己的tax bracket。 b. 延迟交税:存进401k账户里的钱并不是不交税,而是推迟交税,取钱时再交税。这样做的好处有两重:一是投资收益能够不受税率影响地利滚利。假设现有1000块,平均每年投资回报率是10%,税率是30%。30年后就是1000*1.1^30*70% = 12214。如果没有推迟交税的优惠政策,30年后这1000块只变为1000*1.07^30 = 7612。当然这个例子有些夸大,因为很少有人能够达到30%的tax bracket。你应根据自己的实际税率来计算。二是如果将来的税率比现在的税率低,这1000元的本金所交的税会比现在少。 现在让我们来分析一下怎样决定放多少钱进401K: 首先,考虑自己的实际需要。你也许很想通过401k来降低当前的taxable income。但要知道,存进401k里的钱要到59岁半之后才能取出来。提前取除了补交税以外,还要付10%的罚款。所以一定要考虑清楚将来可能的花费,例如买房,小孩上学,意外失业等。 其次,比较401k同其他投资的收益。401k里可供选择的基金有限,每个公司提供选择的基金也不一样。有时你会发现,401k里的投资基金不如市面上的一些投资基金好。这样即使401k在税收上有些优势,但如果投资效益不好,又不能随便取出来,也不见得划算。 再次,401k避税优势一部分是建立在退休时的税率比现在低的假设下的。但这个假设并不一定成立。我们辛苦工作,努力赚钱投资,就是为了退休后能过上不错的生活。你并不希望你退休时每年只有两万块的收入或生活水平比现在下降,那为什么会假设退休时的taxable income比现在低呢。 最后,如果你经过慎重考虑,仍然决定maximize contribution, 那么请记住政府对于退休账户的投入有一定限制。在2010年个人最多能存$16,500。同时你的雇主还可能规定你的401k contribution不能超过一定的工资百分比(10%)。 3. 401k里的钱应怎样投资 现在终于进入正题了。在这节里,我将给出非常实用的建议。 Rule NO 1:Diversification 我经常听到周围有人说,反正我们还年轻,不需要diversification。应该把钱放在最aggressive的fund里面,高风险,高回报。一旦亏了,有足够的时间来recover。我并不同意这样的做法。无论你年纪几何,任何时候,你都不想亏钱。何况,从长期来看,一只大起大落的基金,平均回报率并不一定比一支有适当稳定回报率的基金要高。那些把所有钱放到最aggressive的fund里去的人,相信在2008年末的经济危机中已经尝到了苦果。虽说现在涨回来很多,但要知道由于本金变少,原来如果下跌50%,现在需要涨100%才能回到过去的水平。我还有朋友在房地产上涨的那几年,把所有钱放到REITS里,估计好几年也涨不回来了。当然你也可以举例有人就找到了一只super好的基金,所有钱全放里面,好多年了一直赚钱。那么我要说这是在speculation,而不是investment。我并不否认speculation也有可能赚钱,就好像不否认有人去Las Vegas赢了钱回来一样。问题是概率。赌博胜出的概率是远小于正常投资赚取适当回报的概率的。 Buffet的老师Graham在他的The Intelligent Investor里说得好,在任何时候,都不要让你的portfolio里的stocks或bonds超过75%。换句话说,就是stocks和bonds的最大allocation是75%/25%。当你有充足的理由认为这段时间股票比bond好,可以hold 75%的股票。当你有充足的理由认为现在bond比股票较好,hold 75% bond。如果不知道哪个更好,hold 50%/50%. 最近一年里,bond尤其是junk bond大涨。如果你想乘机买入一些bond,我想提醒你,可能已经太晚了。Bond的价钱和interest rate成反比。Interest rate升,bond跌。Interest rate跌,bond升。现在利率处于历史最低,迟早会长上去,到时bond就可能大跌。 Rule NO 2:Buy the funds with cheapest fees 401k的投资选项主要是一些mutual fund。你在研究一个基金时,一定要注意它的expense ratio. 要知道不管你的基金是在赚钱还是亏钱,这些management fees都要从你的基金里扣除。有许多actively managed funds, 费用很高。你可能会想,如果一只基金的回报优于其它基金,收费高一些也没关系。问题是你是没有办法知道一只基金是否优于另一只基金的,估计连这两个基金的投资经理也不知道。某只基金可能在某一年或某几年的回报高于其他基金,但过去的experience不能代表将来,长期来讲谁也说不定。唯一可以确定的是你将会被征收的费用。所以在不能确定两只基金孰优孰劣时,我就买expense ratio最低的。 Rule NO 3: Buy index funds Index fund顾名思义,也就是这类基金通过增减所持的资产来和某种指数保持一致。比如说S&P 500的index,就会持有S&P 500的公司的股票来match S&P 500 index。这种基金也被归类为passive management。相比active managed fund,他不需要做很多的分析来决定交易,交易的次数也少很多,所以费用就相对便宜。它的原理在于,长期的统计数据证明,98% active managed的基金都没有办法超越大盘的回报。那么为什么要费心挑选股票呢,只要建立一个能match市场的portfolio就好了。 有人会问,那市场跌的时候怎么办,这些fund铁定是跌了。同样,我们没有慧眼能找到那只在熊市逆势增长的资金。在2008年底market crash的时候,我察看了我自己的401k账户和Vanguard的投资基金,发现除了treasury bond,其他没有一只基金的回报不是负数。而且下跌程度比起相应的指数基金来说是只多不少。 对付熊市的唯一方法就是分散投资。可以买一些S&P500的指数,bond的指数,emerging market的指数。 Rule NO 4: Avoid life cycled funds Vanguard的 Target Retirement 2045就属于life cycled fund。这类基金也叫做fund of funds。它并不直接购买股票或债券。而是持有其他mutual funds作为资产。投资策略是根据你的退休时间来决定的。随着时间的推进,策略将会越来越趋于保守,会不断调整所持基金的百分比。同时,如果买这种基金,理论上就不应再买其它基金。因为一旦买入其它基金,就破坏了计算好的asset allocation百分比。 这类基金的实质就是基金经理帮投资者作了asset allocation决定。投资者失去了很多自由度。只能投资基金经理选定的基金。我前面讲过,我并不认为投资策略应该根据一个人的年龄或是退休时间来决定。同样年纪的两个人,因为他们各自的收入,存款,花销都不一样,怎么可能采用相同的asset allocation?很多人是乐于把这个asset allocation的事交给基金经理的。因为方便,省事。怎么说人家是专家啊。选定的基金一定比我们的合理。那么我这样说,同是target retirement 2045的基金,Vanguard和Fidelity的投资策略就有很大不同。那我们应该相信哪一个专家呢?所以说自己的投资,自己打理,自己做主。 再者,这类基金也分为passive managed和active managed两种。如果是active managed,你会发现它的expense ratio 较高。根据前面的Rule No2,也应尽量避免这类基金。 以上这些投资的rules,是我自己的一些观点。写出来以供大家参考。您可能并不一定同意。 不过没关系,最主要是要有自己的判断。不要依赖于所谓的行家或他人来告诉你应该怎样投资自己的钱。 关于401k的话题还有很多很多,实在不是一篇文章能够概述的。您若有问题,可以提出来。我将尽我的能力来回答。有的问题我也不一定十分正确,欢迎大家共同探讨研究 作者:crystalsu 也许你刚参加工作,公司为你建立了401k账户。你也常常听到周围的人说起401k账户。可你还搞不清401k究竟是什么,对你有什么影响。这篇文章就将向您解释有关401k账户的基本知识及投资策略。 1. 什么是401k账户? 401k 账户是一种退休投资账户。基本原理就是你年轻的时候往账户里面存钱投资各种基金及股票,退休后取出来用。 许多公司把401k作为一种福利,match你工资收入的一定百分比。比方说,公司的政策是dollar for dollar match up to 5%。也就是说你每存一美元进去,公司也出一美元存进你的账户,直到存满你工资的5%。之后你再存钱进去, 公司就不再match了。所以如果你一年内contribute 5%, 你的账户里实际有了你工资的10%。但须注意有的公司帮你存的钱可能不是fully vested。公司的contribution虽然在你的账户里显示,但还不真正属于你。如果你公司的规定是4年vested而你在第二年便离开公司,你只获得你自己的contribution加上公司contribution的25%。 2. 应该存多少钱进401k账户 你应该存至少你的雇主所match的工资的百分比。因为公司给match的那部分钱等于是白送,不拿白不拿。假设你公司match 5%,而你的工资是10万。如果你只contribute 3%,你等于白白丢掉了$2000。 那存满公司match的百分比之后呢?你或许听说过401k有避税功能,是不是存得越多越好呢?现在让我们来看看401k是怎么省税的。 a. 降低tax bracket: 把钱存进401k可以降低当前的taxable income。 如果存得足够多,你可以此降低自己的tax bracket。 b. 延迟交税:存进401k账户里的钱并不是不交税,而是推迟交税,取钱时再交税。这样做的好处有两重:一是投资收益能够不受税率影响地利滚利。假设现有1000块,平均每年投资回报率是10%,税率是30%。30年后就是1000*1.1^30*70% = 12214。如果没有推迟交税的优惠政策,30年后这1000块只变为1000*1.07^30 = 7612。当然这个例子有些夸大,因为很少有人能够达到30%的tax bracket。你应根据自己的实际税率来计算。二是如果将来的税率比现在的税率低,这1000元的本金所交的税会比现在少。 现在让我们来分析一下怎样决定放多少钱进401K: 首先,考虑自己的实际需要。你也许很想通过401k来降低当前的taxable income。但要知道,存进401k里的钱要到59岁半之后才能取出来。提前取除了补交税以外,还要付10%的罚款。所以一定要考虑清楚将来可能的花费,例如买房,小孩上学,意外失业等。 其次,比较401k同其他投资的收益。401k里可供选择的基金有限,每个公司提供选择的基金也不一样。有时你会发现,401k里的投资基金不如市面上的一些投资基金好。这样即使401k在税收上有些优势,但如果投资效益不好,又不能随便取出来,也不见得划算。 再次,401k避税优势一部分是建立在退休时的税率比现在低的假设下的。但这个假设并不一定成立。我们辛苦工作,努力赚钱投资,就是为了退休后能过上不错的生活。你并不希望你退休时每年只有两万块的收入或生活水平比现在下降,那为什么会假设退休时的taxable income比现在低呢。 最后,如果你经过慎重考虑,仍然决定maximize contribution, 那么请记住政府对于退休账户的投入有一定限制。在2010年个人最多能存$16,500。同时你的雇主还可能规定你的401k contribution不能超过一定的工资百分比(10%)。 3. 401k里的钱应怎样投资 现在终于进入正题了。在这节里,我将给出非常实用的建议。 Rule NO 1:Diversification 我经常听到周围有人说,反正我们还年轻,不需要diversification。应该把钱放在最aggressive的fund里面,高风险,高回报。一旦亏了,有足够的时间来recover。我并不同意这样的做法。无论你年纪几何,任何时候,你都不想亏钱。何况,从长期来看,一只大起大落的基金,平均回报率并不一定比一支有适当稳定回报率的基金要高。那些把所有钱放到最aggressive的fund里去的人,相信在2008年末的经济危机中已经尝到了苦果。虽说现在涨回来很多,但要知道由于本金变少,原来如果下跌50%,现在需要涨100%才能回到过去的水平。我还有朋友在房地产上涨的那几年,把所有钱放到REITS里,估计好几年也涨不回来了。当然你也可以举例有人就找到了一只super好的基金,所有钱全放里面,好多年了一直赚钱。那么我要说这是在speculation,而不是investment。我并不否认speculation也有可能赚钱,就好像不否认有人去Las Vegas赢了钱回来一样。问题是概率。赌博胜出的概率是远小于正常投资赚取适当回报的概率的。 Buffet的老师Graham在他的The Intelligent Investor里说得好,在任何时候,都不要让你的portfolio里的stocks或bonds超过75%。换句话说,就是stocks和bonds的最大allocation是75%/25%。当你有充足的理由认为这段时间股票比bond好,可以hold 75%的股票。当你有充足的理由认为现在bond比股票较好,hold 75% bond。如果不知道哪个更好,hold 50%/50%. 最近一年里,bond尤其是junk bond大涨。如果你想乘机买入一些bond,我想提醒你,可能已经太晚了。Bond的价钱和interest rate成反比。Interest rate升,bond跌。Interest rate跌,bond升。现在利率处于历史最低,迟早会长上去,到时bond就可能大跌。 Rule NO 2:Buy the funds with cheapest fees 401k的投资选项主要是一些mutual fund。你在研究一个基金时,一定要注意它的expense ratio. 要知道不管你的基金是在赚钱还是亏钱,这些management fees都要从你的基金里扣除。有许多actively managed funds, 费用很高。你可能会想,如果一只基金的回报优于其它基金,收费高一些也没关系。问题是你是没有办法知道一只基金是否优于另一只基金的,估计连这两个基金的投资经理也不知道。某只基金可能在某一年或某几年的回报高于其他基金,但过去的experience不能代表将来,长期来讲谁也说不定。唯一可以确定的是你将会被征收的费用。所以在不能确定两只基金孰优孰劣时,我就买expense ratio最低的。 Rule NO 3: Buy index funds Index fund顾名思义,也就是这类基金通过增减所持的资产来和某种指数保持一致。比如说S&P 500的index,就会持有S&P 500的公司的股票来match S&P 500 index。这种基金也被归类为passive management。相比active managed fund,他不需要做很多的分析来决定交易,交易的次数也少很多,所以费用就相对便宜。它的原理在于,长期的统计数据证明,98% active managed的基金都没有办法超越大盘的回报。那么为什么要费心挑选股票呢,只要建立一个能match市场的portfolio就好了。 有人会问,那市场跌的时候怎么办,这些fund铁定是跌了。同样,我们没有慧眼能找到那只在熊市逆势增长的资金。在2008年底market crash的时候,我察看了我自己的401k账户和Vanguard的投资基金,发现除了treasury bond,其他没有一只基金的回报不是负数。而且下跌程度比起相应的指数基金来说是只多不少。 对付熊市的唯一方法就是分散投资。可以买一些S&P500的指数,bond的指数,emerging market的指数。 Rule NO 4: Avoid life cycled funds Vanguard的 Target Retirement 2045就属于life cycled fund。这类基金也叫做fund of funds。它并不直接购买股票或债券。而是持有其他mutual funds作为资产。投资策略是根据你的退休时间来决定的。随着时间的推进,策略将会越来越趋于保守,会不断调整所持基金的百分比。同时,如果买这种基金,理论上就不应再买其它基金。因为一旦买入其它基金,就破坏了计算好的asset allocation百分比。 这类基金的实质就是基金经理帮投资者作了asset allocation决定。投资者失去了很多自由度。只能投资基金经理选定的基金。我前面讲过,我并不认为投资策略应该根据一个人的年龄或是退休时间来决定。同样年纪的两个人,因为他们各自的收入,存款,花销都不一样,怎么可能采用相同的asset allocation?很多人是乐于把这个asset allocation的事交给基金经理的。因为方便,省事。怎么说人家是专家啊。选定的基金一定比我们的合理。那么我这样说,同是target retirement 2045的基金,Vanguard和Fidelity的投资策略就有很大不同。那我们应该相信哪一个专家呢?所以说自己的投资,自己打理,自己做主。 再者,这类基金也分为passive managed和active managed两种。如果是active managed,你会发现它的expense ratio 较高。根据前面的Rule No2,也应尽量避免这类基金。 以上这些投资的rules,是我自己的一些观点。写出来以供大家参考。您可能并不一定同意。 不过没关系,最主要是要有自己的判断。不要依赖于所谓的行家或他人来告诉你应该怎样投资自己的钱。 关于401k的话题还有很多很多,实在不是一篇文章能够概述的。您若有问题,可以提出来。我将尽我的能力来回答。有的问题我也不一定十分正确,欢迎大家共同探讨研究 |
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